1994年4月招标揭盅，又是一次悲惨的纪录。

在郑裕彤死死咬住澳洲不放之时，何鸿早就把另一步棋押在南欧。

西班牙是世界著名旅游国家，国内外游客多，除斗牛久负盛名外，博彩业的名声在近20年内鹊起，全国有18家公开的大赌场。

何鸿很快在西班牙庞大的赌博市场占有一席之位。但由于西班牙政府限定外国人持有的赌场股份不能超过25%，何鸿只能参股，而不能获得控股权。何鸿一贯在赌界坐大，扯人衫尾自然不是个滋味。

1990年6月，消息传出他所参股的赌场欠交政府博彩税，有可能被政府吊销赌牌。何鸿立即透过西班牙报章发表讲话，说他是愿意缴税的，他甚至可以一个人承担税金。他还向赌场其他股东发出信号，声明如果你们愿意出让股权，他完全可能承接。

但最后其他股东还是不愿意出让股权，何鸿只有继续等待机会。

葡萄牙曾经长期禁赌，1961年葡国政府首先开放海外管辖地澳门的赌禁。之后，葡国国内小心翼翼讨论开赌，到80年代葡国的博彩业已有相当的规模和名气。

何鸿在葡国有很多政界商界的朋友，他们建议何鸿把方向对准葡国南部著名的旅游区阿加维。1990年何鸿在阿加维考察，向葡国政府提出在阿加维开办大型赛马场的建议。因涉及到欧共体赛马博彩法律一体化，谈判异常艰难，遥遥无期，最后束之高阁。

1993年8月，阿加维的一家赌业管理公司经营不善，债台高筑，为何鸿进军葡国阿加维创造了机会。葡国政府要求这家拥有3家赌场管理权的公司，出售部分股权偿债，何鸿接下这批股权，成为该公司的大股东之一。

越南开赌，功亏一篑

1989年，越南政府石破天惊，允许外国投资者到该国开办赌场。

越南数十年饱经战火，经济落后，投资环境差。越南政府于是想出一个大胆的新招，让外国人来经营赌场，吸引外国人来旅游博彩，从而带动整个越南的旅游业和经济的发展。

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